Banco Sabadell emitirá obligaciones por 300 millones ampliables a 500.
Ya comentamos en la entrada “Banco Sabadell en cifras“, que pese a ser una entidad sólida en cuanto a ratios y resultados, muy frecuentemente tiene problemas serios de liquidez con lo que debe de recurrir a los típicos productos sofisticados. Muestra de ello es que amortizó en este ao arte de …

Mucho sacar pecho en la última junta de accionistas y decir que iban a tener menos morosidad este añño de lo inicialmente propuesto, pero el Banco de Santander lleva dos “palos” en dos días.

Primero tiene que ampliar el plazo de suscripción de preferentes 4 días más de lo que inicialmente había pensado. Pese a la publicidad hecha por cierta prensa económica que decía que era el único banco que capataba depósitos en el 2009, la gente ya está cansada de Botín y de su recua de acólitos y no se lo cree.

Y segundo, los analistas esperan 1.000 millones menos de beneficio que Santander.

El pasado viernes Emilio Botín aseguró que su objetivo este ejercicio es mantener el beneficio neto que Santander obtuvo en 2008 -8.876 millones de euros-, los analistas y gestores se miraron sorprendidos. La consultora FactSet, que recoge las previsiones de más de 25 firmas de inversión, estima unas ganancias de 7.750 millones de euros para 2009, lo que supone una caída del 12% respecto al año anterior.

Siempre habrá alguna solución para que este señor se salga con la suya:

8.800 millones ,7800 millones…Todo depende de la cosmética.Recuerden las cuentas de CCM ,antes y después del rescate…

Nada, se venden 1.000 millones en preferentes y ya esta, y si no se venden pues se los pide al gobierno que no dudara ni un segundo en dárselos.

Se ha extendido el rumor de una posible fusión a cuatro bandas entre caixas pequeñas catalanas, aunque Caixa Manresa no se ha pronunciado al respecto aún.

La posible unión convertiría a la entidad naciente en la 8ª de España con unos activos totales de 33.441 millones de euros a fecha de diciembre de 2008.

Pero sería bueno conocer como está cada entidad y para ello procederemos a analiarlas individualmente antes de que se produzca la unión de hecho:

Primero abrieron fuego las cajas de Castilla y León y ahora les toca el turno a la caixas catalanas.

Caixa Sabadell, Caixa Terrassa, Caixa Manlleu y Caixa Manresa, se apuntan al carro del FROB, o sa la mejor forma de dejar sus miserias medio resueltas y que los políticos sigan mangoneando el “cotarro”. Igual se creen que juntando 4 problemas pequeños y lavándoles la car, se van a convertir en la entidad de referencia en España. ¡¡Pobres ilusos!!

Lo único que están haciendo es convertir un problema pequeño hoy en un problema mediano mañana a demás de meternos “al cinto” más sablazos de dinero público.

Si las fusiones en Castilla y León ya son antinatura por la cantida de porquería que se va a unir, ya no digamos esta posible fusión a 4 bandas.

Está Cataluña para soportar la integración de estas cuatro cajas y cargarle la limpieza a los ciudadanos.

Próximamente pondré un post con los datos de estas cuatro entidades para que se perciba la calidad de su negocio.

Son unas de las formas que tienen las entidades financieras para maquillar los ratios de solvencia, sobre todo el Core Tier 1, que últimamente se ha puesto de moda cuando hace unos meses sonaba a “chino”.

Realmente est producto y otros similares on un peligro para el cliente, dejándo en manos de las entidades la confianza de sus cliente y se aprovechan sin ningún tipo de escrúpulos.

Desde este blog os advertimos con todo el cariño del mundo que os alejéis lo antes posible de estos pseudoproductos financieros y pseudi timos de trileros.

Y para ejemplo os dejo alguan joyas aparecidas ultimamente:

La banca española está colocando participaciones preferentes vendiéndolas como si fueran depósitos sin ningún tipo de riesgos, es decir, como plazos fijos. Además, está complementando esta venta masiva con la recompra de preferentes antiguas en mercado con un descuento de en torno al 50% sobre su precio inicial. Así, generan un beneficio que pueden apuntar como capital de más calidad que estos activos: lo que se considera core capital frente al Tier 1 donde se integran las preferentes.

Las últimas han sido las dos cajas gallegas Caixanova y Caixa Galicia. La primera ha recomprado deuda subordinada (muy parecida a las preferentes) por 90 millones de euros con un descuento del 45% sobre su precio inicial, es decir, al 55% de ese valor. La segunda acaba de cerrar una recompra de preferentes por valor de 201 millones con un descuento del 50%.

La entidad coruñesa ya había realizado una operación similar anteriormente, con lo que el importe recomprado asciende a unos 400 millones.

También han recurrido a esta política trilera Banco Sabadell, que fue el que abrió el fuego, Pastor y Caja Duero. Esto, en cuanto a operaciones públicas, porque fuentes del mercado aseguran que se han efectuado recompras privadas sotto voce que no trascienden a muchos inversores ni a los medios de comunicación.

Una vez publicada las intenciones de una segunda unión de cajas de ahorros en Castilla y León (la primera es Caja Duero y Caja España), es hora de dar una imagen de las dos entidades y del resultado que se obtendría de esta unión.

Caja Ávila

ENTIDAD FINANCIERA DIC ’07 DIC ’08 % CRECIM. DIC ’08 MAR ’09 % CRECIM.
0,69% 3,54% 413,6% 3,54% 6,27% 77,12%

Ni que decir tiene que es de las entidades que más ha subido en morosidad de las que han publicado los resultados en el primer trimestre del 2009. No obstante mediante una política de adquisición de inmuebles la entidad dice que en mayo ha bajado su morosidad por debajo del 6%, más concretamente al 5,76%.

Su ratio de cobertura de depósitos en diciembre de 2008 era del 58,42% (no es bueno pero mejor que el de entidades como Bancaja, CAM, Caixa Catalunya y Caja Madrid).

Caja Ávila por negocio es la caja 34 de 45 de España con cifras de:

89 sucursales en CyL y 39 fuera de la región. 4821,8 en creditos y 4664,5 en depósitos a y de clientes.

Core capital de 7,09% y Core Tier 1 del 7,4%.

Caja Segovia

ENTIDAD FINANCIERA DIC ’07 DIC ’08 % CRECIM. DIC ’08 MAR ’09 % CRECIM.
0,72% 2,45% 240,3% 2,45% 4,34% 77,10%

Otra verdadera joya de entidad. Sube la morosidad en el primer trimestre de 2009 un 77,10% (frente a Caja Ávila que asciende un 77,12%), pero reconoce que en mayo ya tiene la morosidad por encima del 5%.

Por cifra de negocio es la entidad numero 35 de 45 de las cajas de ahorros de España.

A finales del 2008 acabó con 9,39% de coeficiente de solvencia, un Core Tier 1 del 5,04% y un Core Tier 2 del 4,3%, o sea con una inta de ser intervenida que metia miedo.

Consta de 87 sucursales en la region y 29 fuera de ella. 459,6 en creditos y 444o,1 en deositos a y de clientes.

RESULTADOS DE LA POSIBLE FUSIÓN

La entidad resultante de la posible fusión sería la 22 de las cajas de ahorros de España, con 8881,4 en créditos y 9104,6 en depósitos, covirtiéndose en la segund entidad de Castilla y León tras la union de Caja Duero y Caja España, adelantando a Caja de Burgos.

Tendría 176 sucursales en la región y 68 fuera.

Opinión

Si mala es la fusión de Caja España y Caja Duero, ni decir tiene que esta posible fusión es peor. Se aprovecharán del FROB las dos para intentar salir algo saneadas.

En mi inion, ya que se van a gastar dinero de todos los contribuyentes, seria de recibo que no se produjese ningún tipo de estas fusiones, sino que fuese absorvida por otar caja con buenas cifras, porque lo único que se consigue con esta unión de hecho es pasas de tener dos roblemas pequños hoy a tener un problema mayor en un par de años.

Banco Santander ha ampliado en cuatro días el plazo para suscribir las participaciones preferentes emitidas por la entidad, por lo que los inversores que estén interesados en ello tendrán tiempo hasta el próximo 29 de junio a las 19.00 horas para hacerlo.

La entidad anunció el pasado 10 de junio la emisión de 2.000 millones de euros en participaciones preferentes, a través de Santander Finance Capital, a un tipo del 5,75% el primer año y del 4,75% el segundo.

El periodo de suscripción se prolongaba hasta hoy, pero la entidad ha decidido ampliar en cuatro días más el plazo para aquellos inversores que estén interesados en adquirir estos títulos.

La Caixa, es la mayor caja de ahorros de España en cifra de negocios y la 3ª entidad del sistema financiero en este concepto, solo por detrás del Banco Santander y del BBVA.

No obtante sus cifras no están arrojando muchas cosas agradables y está tiraando mucho de los buenos profesionales que posee en sus sucursales para mantener sus cifras de negocio.

La crisis le ha afectado y bastante en diferentes puntos.

ENTIDAD FINANCIERA DIC ’07 DIC ’08 % CRECIM. DIC ’08 MAR ’09 % CRECIM.
0,55% 2,48% 77,82% 2,48% 3,4% 37,10%

Debemos de tener en cuenta que era la caja de ahorros según la CECA que en septiembre tenía mejor liquidez en unidades monetarias. Pero esto últimamente se le ha torcido bastante.

En mi opinión mucho de esto se debe al mal funcionamiento en bolsa que ha tenido su corporación industrial, o sea Criteria Caixa Corp, aunque en las última fechas está teniendo tímidas mejorías.

Vender participaciones de la corporación de empresas no es que le vaya a reportar a La Caixa mucha liquidez, porque la bolsa ha caído demasiado. No obstante en su momento estuvo muy interesada en vender el 9% que posee en REPSOL porque ahí si que generaba plusvalías. Y ahora anda detrás de vender su participación en AGBAR a la firma Suez (cuando era una de sus “vacas sagradas” dentro de la cartera de Criteria).

Los problemas de liquidez le han obligado a emitir todos los productos financieros sofisticados (preferentes, depósitos referenciados, emisión de deuda,….) en aras a mejorar su ratio de liquidez.

Moody’s recortó hace poco más de una semana el rating a La Caixa desde Aa1 hasta Aa2, mientras que Fitch se lo mantenía hasta hace poco en AA- basante mejor que la media del sector financiero en general.

Sin embargo se ha lanzado a alcanzar el 20% del BEA por medio de Criteria: anunció la firma de una batería de acuerdos de colaboración con el banco de Hong Kong Bank of East Asia (BEA).

Pero en cuanto la cuestión doméstica la cosa no marcha tan bien.

Juan María Nin no hace más de una semana anunció la llegada de la segunda y tercera ola de la crisis económica, temiéndose un acelerón en la morosidad.

Esta terminó en 2008 con un 2,48%, nada mal con respecto a la media de las cajas y del sector finan ciero en general(3,65%), pero no obstante quedó algo lejos de sus cometidores bancarios. Ademas en el rimer trimestre creia que se iba a contener la morosidad y se le ha disparado al subirle un 37,10% en un solo trimestre, algo muy raro en una entidad de este tamaño (solo superado este incremento por el experimentado por Caja Madrid).

Su Core Capital a finales de año era el tercero del sistema con un 8,80% y un Core Tier 1 del 10,1%. Estas cifras han aumentado toda vez que ha emitido diferentes productos financieros en los ultimos tiemos (emision de deuda, con aval del estado y preferentes).

Su ratio de cobertura de depósitos que era en el 2007 de los más altos del sector bajo en el 2008 al 66%.

Las cifras le han dado un giro muy importante, con lo que la situación no le está pintando muy favorablemente en la actualidad.

Se ha metido a un plan de cerrar 300 oficinas en dos años como forma de reducir costes y frente a la idea hasta hace pocas fechas de seguir en solitario, ultimamente contempla la posibilidad de adquirir entidades pero dice que sin presiones políticas por el medio.

Opinión:

En mi opinón, es una entidad que debido a su embergadura es muy difícil que se pueda caer. Por lo tanto, desde este punto de vista, los ahorros están a buen recuado, pero no ha sido debido a la genialidad operativa, sino a su eso específico dentro del sector financiero.

No obstante parece que lo está pasando francamente mal aunque su imagen de solidez le ayuda bastante a superar los momentos críiticos.

Según los datos facilitados por al AEB, en lo que va de año, es la único banco que ha conseguido captar depósitos.

El año pasado había sido también el Santander y el Banco Pastor.

No obstante siento discrepar un tanto de esta noticia, porque el Banco Santander, del cual yo soy cliente, hace ya unos cuantos años que no saca ninguna oferta en depósitos, con lo que o mucho me equivoco yo, o esta noticia tiene algo de truco. ¿No será que a la colocación de la ampliacion de capital, de las dichosas preferentes y de las emisiones de deuda les llaman depósitos? En ese caso si que me cuadrarían las cifras.

Obligada por el Banco de españa, Cajasur, tras vetar Griñan su posible fusión con Cajamurcia por no ser entidad andaluza, se plantea emprender un plan para reforzar su solvencia, teniendo en cuanta que su morosidad a cierre del primer trimestre se disparó a 7,91%. Todo bajo amenaza de ser intervenida como no vayan cambiando las cosas en sus cifras.

La caja de ahorros controlada por la Iglesia (recordemos que es la caja del obispado de Córdoba) está trabajando activamente en distintas alternativas para mejorar su coeficiente de solvencia, tanto por la vía de reducción del perfil de riesgo de sus activos como por el fortalecimiento de sus fuentes de capital.

La morosidad se elevó al 7,91% en marzo, lo que significa un aumento de 148 puntos básicos respecto a la de diciembre de 2008. La tasa de cobertura se colocó en el 42% más de seis puntos menos, por el aumento de los activos dudosos. (ojo que Caja Madrid tiene un 40%).

Cajamar hasta la fecha la 1ª cooperativa de crédito en tamaño, quiere seguir creciendo. Ha decidido crear una cooperativa de crédito junto a otras cajas rurales: Caja Campo, Caixa Abalta y Caja Rural Casinos.

Se venía ya hablando de ello desde hace algún tiempo, pero la asamblea general de la cooperativa de crédito almeriense Cajamar ha aprobado hoy la constitución del primer grupo cooperativo del país que, bajo su denominación Grupo Cooperativo Cajamar, con activos por importe de 26.327 millones de euros y un volumen de negocio de más de 41.000 millones de euros, lo que representa casi el 30% de los activos de las 76 cajas rurales en España.