La Caixa ha reforzado su alianza estratégica con el banco chino Bank of East Asia (BEA) a través de su brazo inversión Criteria Caixa Corp. Tras la firma del nuevo acuerdo, Criteria, que ahora cuenta con el 9,85% del capital del banco asiático, podrá aumentar su participación hasta el 12,5% y, previa conformidad del banco, hasta el 20%, según informó la entidada través de un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Ambas entidades refuerzan su relación de socios estratégicos, después de que el pasado 1 de junio el presidente de Criteria y de la primera caja de ahorros española, Isidro Fainé, entrara en el consejo de administración del BEA.

Por otra parte, el holding empresarial de La Caixa desmintió ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores a través de un escueto comunicado de hecho relevante que haya llegado a un acuerdo con la francesa Suez para la venta de sus paquete accionarial en la compañía Aguas de Barcelona.

Hoy se ha producido una emisión de deuda conjunta con aval del Estado en el que han participado 18 cajas de ahorros, a cada cual un claro ejemplo de lo mal que están o por lo menos de lo mal que lo están pasando.

Causan sorpresa entidades que por su tamaño no emiten la deuda ellas solas (como puede ser Caixa Galicia, Cajasol o Caixa Penedés).

La cosa tiene que estar bastante fastidiada para recurrir a este tipo de emisiones en grupo.

Las joyas de cajas de ahorros han sido:

La Caja Insular de Canarias, Caixa Galicia, Sa Nostra, Cajasol, Caja Ávila, Caja Navarra, Caixa Penedés, Caja de Ahorros Inmaculada, Cajasur, Caja Duero, Caja General de Canarias, Caja Granada, Caixa Laietana, Caixa Girona, Caixa Sabadell, Caja Segovia, Caja Cantabria, Caja de Burgos y Licon Leasing.

El Banco Sabadell, o mejor dicho el Grupo Sabadell, se sitúa como el cuarto grupo financiero del país.

La entidad que preside Josep Oliu ha registrado un beneficio neto atribuible de 673,84 millones de euros en el ejercicio 2008, lo que se traduce en un descenso del 13,9% respecto a 2007. No obstante en el primer trimestre del 2009 obtuvo más margen de explotación reducido por las mayores dotaciones de provisiones por insolvencias.

ENTIDAD FINANCIERA DIC ’07 DIC ’08 % CRECIM. DIC ’08 MAR ’09 % CRECIM.
0,85% 2,35% 176,5% 2,35% 2,82% 20%

Ratio de cobertura del 106,93% a cierre del año 2008. En esta fecha el ratio de rentabilidad ROE fue del 16,16%, frente al 20,37% del año anterior.

El ratio de cobertura de morosidad se situó a finales de marzo en 96,7% que podemos decir que es de los mejores del sistema.

Se le disparó la morosidad a lo largo del año 2008 con una subida del 176,5% frente al cierre del 2007. No obstante la ha contenido en el primer trimestre del 2009 quedando en 2,82% muy por debajo de la media del sector financiero en esa fecha (4,13%).

El Core Tier 1 ha llegado tras el primer trimestre a 9,32% frente al 6,70% que tenía al final del ejercicio 2008. En ello han influido muy seriamente la emisión de participaciones preferentes que ha realizado y la emisión de deuda con aval del estado.

De hecho es una de las entidades que ha amortizado participaciones preferentes emitidas en su momento y con un precio de adquisición del 40% del valor nominal de emisión, con la consiguiente pérdida de clientela y sobre todo de imagen, al demostrar que está altamente necesitada la entidad de liquidez y que está dispuesta a reducir clientela para ello.

Recientemente el Banco Sabadell colocó 750 millones en bonos a tres años sin aval del Estado lo que indica en cierta medida la confianza de la clientela en sus cifras.

En cuanto a su rating, a primeros de año Ficth la situaba en A+, mientras que Moody´s la inclyó en las 25 entidades a las que les ha bajado la calificación hace unos días.

Opinión:

-Nos gustan mucho las cifras de la entidad, sobre todo con respecto a los ratios de cobertura y la contención de la morosidad.

-Genera más o menos los mismos beneficios que en el primer trimestre del año 2008.

No nos gusta el hecho de que recurra a instrumentos como emisión de participaciones preferentes y de emisión de deuda con aval o sin aval del Estado. De hecho indica unos serios problemas de liquidez aunque sean de forma puntual. Y menos que haya amortizado una emisión de participaciones preferentes al 40% del valor nominal de emisión.

El Banco Sabadell regala la gasolina durante un año a quien adquiera un coche y recurra a la financiación que ofrece esta entidad.  El producto se llama  ‘BS Crédito Auto’ , y presume de ser uno de los más baratos de los préstamos consumo del mercado financiero actual.
A la entrega del vehículo se le dará al cliente una tarjeta Solred …

El precio objetivo del Banco de Santander y BBVA han sido revisados al alza por parte de Citigroup pasando de 8,5 a 9,25 euros y de 8 a 10 euros. A la vez su recomendación de “sobreponderar” se ha mantenido.

Mientras el Banco de Santander que cerro el viernes en 8,41 euros/accion ha ascendido un 24,6% desde rimeros de año (recordar que el minimo fue 3,92 euros/acción), mientras que los del BBVA se han revalorizado un 1,32% en 2009, cerrando a 8,635 euros/acción el pasado viernes.

Caja Rural de Navarra está situada en estos momentos por sus cifras de negocio en la 3ª posición del sector de las Cajas Rurales o cooperativas de crédito (detrás de Cajamar y Caja Laboral).

Se trata de una entidad que en 2008 abrió 16 nuevas oficinas, 10 en Vizcaya, 2 en Navarra, 2 en Guipúzcoa, una en Álava y una en La Rioja, por lo que en total cuenta con 236 oficinas repartidas entre las cinco provincias.

ENTIDAD FINANCIERA DIC ’07 DIC ’08 % CRECIM. DIC ’08 MAR ’09 % CRECIM.
0,59% 1,20% 101% 1,20% 2,4% 100%

Pese que a la morosidad se puede observar que ha aumentado del 2007 al 2008 en un 101%, y desde el cierre del 2008 al final del primer trimestre del 2009 ha aumentado en un 100% , las cifras siguen siendo envidiables. No obstante es algo a sopesar el hecho de que duplique la morosidad en tan poco tiempo (un sólo trimestre).

A finales del 2008 su cifra de Fondos Propios fue de 609,3 millones de euros, superando en un 54,04 por ciento lo exigido por la normativa del Banco de España. Esto supone, que el porcentaje de los Fondos Propios de primera categoría o Core Tier 1 sea del 11%, lo que sitúa a Caja Rural de Navarra a cierre del 2008 como una de las entidades financieeras con mejor índice de solvencia.

La tasa de cobertura, por su parte, fue del 180,1%.

Su liquidez está bastante bien con respecto al sector financiero en general.

Muy positivo también es el hecho de que tanto Moody’s como Fitch mantegan los rating de Caja Rural de Navarra a fecha Mayo 2009.

Opinión:

-Detalle muy bueno que conserve el rating según la que está cayendo.

-Pese a las subida de su tasa de morosidad, las cifras que poseen son francamente envidiables.

-Entidad bastante estable y tranquila para tener los ahorrillos.

Como algo a poder preocupar:

-Muy rápido el ascenso de su morosidad, sobre todo en el primer trimestre de 2009.

Puedes descargar esta tabla en formato EXCEL para verlo:
Blognomia.xls