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Después del reciente éxito en la colocación de cédulas hipotecarias a cargo de La Caixa, las cajas de ahorros vuelven a acudir al mercado en busca de financiación, de la mano de Cajastur. Pero en este caso su emisión incluye el aval del Estado.

Según informa Reuters, la caja asturiana ha dado mandato a seis bancos para la emisión de bonos a tres años garantizados por el Estado.

Las entidades financieras españolas realizaron entre enero y septiembre un total de 36 emisiones de títulos de deuda -cédulas hipotecarias o bonos-, por un importe de 34.850 millones de euros, según un informe Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Los meses más “activos” en este afán de bancos y cajas por levantar financiación en los mercados mayoristas han sido, hasta el momento: septiembre, con 12 emisiones por importe de 8.900 millones de euros; enero, con 9 emisiones y 9.600 millones, y abril, con 8 emisiones y 8.250 millones de euros.

Eso si, el 14,4% menos que en 2010, como su fuesen 3 duros.

El Tesoro prevé emitir 192.000 millones de nueva deuda pública en 2011, según recoge el proyecto de Presupuestos Generales del Estado. Esta cifra es un 14,4% inferior a las emisiones estimadas para 2010, 224.300 millones de euros, pero en todo caso supone que el Estado tendrá que seguir emitiendo grandes cantidades de deuda para financiar el déficit público.

Las fuertes emisiones de deuda realizadas en los últimos años pasarán un peaje muy importante en 2011: el grueso de esas emisiones, 148.700 millones, se destinará a refinanciar la deuda que vencerá el próximo año. Es más, sólo el pago de intereses ascenderá a 27.400 millones, alrededor del 2,5% del PIB español, según informa Reuters y confirman fuentes gubernamentales.

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¿Seguimos siendo el mejor sistema financiero del mundo?

Santander y BBVA han emitido deuda a un plazo de entre dos y siete años por importe conjunto de 15.700 millones de euros desde enero para afrontar vencimientos de deuda y cubrir sus necesidades de liquidez durante este año y el próximo.

Este importe, superior a la deuda emitida por el conjunto de entidades financieras medianas y pequeñas españolas en lo que va de año, pone de manifiesto que los dos mayores bancos españoles se pertrechan de financiación en los mercados mayoristas para encarar lo que queda de ejercicio.

Santander y BBVA tienen que hacer frente a vencimientos de deuda a lo largo de 2010 por un volumen total de 37.800 millones de euros, lo que significa la mitad del total de vencimientos para este año del conjunto de bancos y cajas de ahorros españoles.

La agencia Fitch Ratings ha rebajado la calificación crediticia de dos emisiones de Banesto, que ha situado en ‘A’ desde ‘A+’, como consecuencia de la aplicación de la nueva metodología de calificación de las emisiones de instrumentos híbridos de capital, publicada el 29 de diciembre de 2009.

No obstante, las emisiones de Banesto continuan teniendo una calidad buena, con moderada sensibilidad en el largo plazo a un entorno adverso.

La agencia también ha situado en ‘A-’ las emisiones de participaciones preferentes de La Caixa y en ‘BBB+’ la calificación de las participaciones preferentes de Caja Madrid y de Caja Murcia, como consecuencia de esta nueva metodología.
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Hace un par de días Moody´s indicó que ponía bajo vigilancia el rating de las emisiones de cédulas hipotecarias de 6 entidades españolas: Banco Pastor, Caixa Catalunya, Caixa Galicia, Bancaja, CAM y Cajamar.
Hoy se ha desdicho y ha confirmado hoy la máxima calificación “Aaa” a las anteriores emisiones. Mi pregunta es, ¿entonces por qué hizo el anuncio anterior? Estas empresas …